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公司人士表示价值实现条件不足,并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了质押解除手续

文章作者:农业资讯 上传时间:2019-10-22

第一农经讯 6月6日,宜华木业发布公告称,公司拟以自筹资金2.4亿元收购中国林业集团公司、自然人杨建雄、自然人蔡加国、自然人吴荔清、中林中金森林开发有限公司其直接或间接所总共持有的加蓬登记并设立的企业:华嘉木业股份公司75%的股权、森林开发出口公司100%的股权、木材出口贸易公司100%的股权、常氏采伐工业公司100%的股权、加蓬森林工业出口公司87.25%的股权、热带林产品公司75.1%的股权。

第一农经讯 6月12日,宜华木业可谓是消息不断,公告持续而发,媒体也是持续报道,。

收盘价2.85元,涨幅5.17%—6月24日,在经历了连续15个跌停之后,深陷财务造假泥潭的ST康美,出现连续第二天涨停。

消息一经发布,宜华木业股票顿时上涨,6月12日收盘价为5.27元,上涨7.55%.但是,股票走高的背后却是出现了质疑以及出现了机构炒作的痕迹。

1、解除质押后再抵给华能贵诚

龙虎榜数据显示,在涨停前的6月20日,一些知名的游资营业部席位,大举买入ST康美,而且当天买入、卖出前五席位中,均出现了ST康美所在地广东揭阳及普宁的券商营业部席位。

据新华社报道,对于报告结果,公司有关人士称,该分析并没有考虑价值实现的必要条件,加蓬的原木不能直接出口,而是要经过加工,这对其价值会产生一定的影响。公司此前曾经去当地做过初步的现场调研,但是具体的评估还需要进一步测算。

广东省宜华木业股份有限公司接到控股股东宜华企业有限公司的通知,获悉宜华集团原质押给华能贵诚信托有限公司的本公司141700000股无限售流通股,已于2012年6月8日解除质押,并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了质押解除手续。

尽管连续两个交易日涨停,但与此前跌幅相比,仍然微不足道。相较于最近一年的股价最高峰,ST康美6月24日的收盘价,累计跌幅仍高达90%左右,超过1260亿元市值灰飞烟灭。而接下来两个交易日后,其股价将面临新的冲击:5.3亿股定增股将于6月27日解禁。

根据6月11日的研究报告,该林权将带来公司整体价值的明显提升。按照成本法、收益法等对公司林木资产进行评估,估算结果为51.7亿-67亿元。按照75%的权益后为38.78亿-50.25亿元,理应逐渐反映到公司市值中,提升每股价值3.36-4.42元左右。考虑公司林木销售形成新增利润点,预计加蓬锯木2012-2015年分别增厚每股收益0.026、0.078、0.156、0.234元。对此,公司人士表示价值实现条件不足。

同日,宜华集团将其持有的本公司无限售流通股141700000股股票再次质押给华能贵诚,并在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了顾全职业登记手续。

随着股价一路暴跌,ST康美巨额的股权质押,风险也在持续上升。截至2018年3月底,公司大股东直接持有的股份中,16.25亿股已经质押,质押比例超过99.5%。而质押之时,其均价处于14.15元至22元一线。而截至6月24日收盘,公司股价仅约质押时均价的一到两成之间。

对于价值条件不足,投资者以及股民却是不管,他们一般遵循逢高必炒的习惯,这不,在宜华木业都还未确定的情况下,股市连续走高。而这走高的背后,却出现了机构的操作痕迹。

2、宜华木业发布股票激励计划

股价暴跌累计暴跌90%

昨日早盘,宜华木业跳空高开,开盘便报5.04元,比前一交易日收盘价4.90元高出0.14元。此后该股震荡走高,一度接近涨停价,截至收盘,收报5.27元,涨幅达7.55%,换手率为3%.当日成交量相比前一交易日放大了4倍有余,成交额为1.81亿元。

同时,广东省宜华木业股份有限公司也在今日发布了股票激励计划。公司已向控股股东宜化集团以每股3.6元的价格定向回购本次用于限制性股票激励计划的15660000股宜华木业股票,该部面粉股票将在一年之内转让给激励对象。本次股权激励股份过户完成后,宜化集团尚持有本公司股份269013411股,占公司总股份的23.34%,仍未公司第一大股东。

6月24日,ST康美以2.74元小幅高开后,虽然略有回落,但随即迅速拉升,上冲到2.85元的涨停位,此后虽然一度打开,但在尾盘再次拉升,最终以涨停报收。此前的6月21日,该股也以涨停收盘。

从资金流向上看,宜华木业昨日呈净流出状态。据大智慧统计,昨日该股流入金额为7276.22万元,流出金额则为7438.72万元,净流出162.50万元,占总成交额比例接近0.9%.

本次股权激励授予限制性的股票数量为15660000股,授予人数为48人,授予价格为每股3.6元

虽然最近连续两天涨停,该股6月24日的收盘价,相较于一年内的最高点,累计跌幅已达到90%左右。2018年5月29日,ST康美股价攀升至最近几年的高峰,达到28.25元。

从公开交易信息看,昨日抛售宜华木业的前五席位中有3家营业部席位,其中广发证券广州花城大道营业部卖出金额高达1013.73万元。根据公司一季报,持有较多该股的机构仅有2家,分别是华夏成长基金和天津正大金马股权投资基金合伙企业。同时,买入前五席位皆是营业部席位,累计买入4108.13万元。

3、宜华木业2.4亿收购资产 券商研报估值50亿

进入2018年10月,ST康美股价突然持续暴跌。今年4月30日披露近300亿元货币资金“消失”、证监会公布立案调查初步结果后,4月30日至5月9日、5月21日至6月11日,分别出现连续5个交易日、15个交易日跌停。

亚虎官方官网,前十大营业部交易明细

宜华木业用2.4亿元买回来的加蓬35万公顷原始森林采伐权价值50亿元,这一结论出自广发证券的研究报告。而截至6月11日收盘,宜华木业的总市值约为56.4亿元,以此计算,加蓬项目几乎等于再造一个宜华木业。虽然研报给予加蓬采伐权50亿元的估值,但宜华木业收购的成本却很低。根据宜华木业本月初公告,公司拟2.4亿元收购中国林业集团公司、自然人杨建雄、自然人蔡加国、自然人吴荔清、中林中金森林开发有限公司等股东持有的华嘉木业股份公司75%的股权及其他股权资产。而这些股权资产对应的就是上述加蓬35万公顷采伐权,也就是说,宜华木业获得50亿元资产的对价仅为2.4亿元。

证监会5月17日通报对立案调查情况后,ST康美当晚即“主动”ST,从5月21日开始涨跌停限制变为5%,但这仍然未能阻挡其股价下跌。截至6月24日收盘,其市值仅剩141.76亿元。

买入席位名称 累计金额

综上,受三则消息的刺激,今日开盘,宜华木业猛涨不已,短短30分钟,涨幅达4.49%,开盘5.04,母亲为5.13,成交金额30分钟内更是高达6464万元。

ST康美连续拉升,可能与游资撬板有关。龙虎榜数据显示,6月20日,该股跌至近期最低的2.58元,当天成交量为1.76亿股,成交额4.62亿元,换手率4.01%,其中仅买入前五席位,成交额就达8785万元。

中银国际上海欧阳路证券营业部 23587052.80

龙虎榜数据显示,6月20日当天,东方财富证券拉萨团结路第二营部、东环路第二营业部席位,分别大笔买入2690.04万元、1676.99万元,招商证券上海牡丹江路营业部席位买入1008.61万元。

国信证券南海大沥证券营业部 7475235.00

不过,上述东方证券两个营业部席位,买入的同时又大量出货。当天,这两个营业部分别卖出2686.95万元、1673.49万元,当天净买入额不足7万元;而招商证券上海牡丹江路营业部未在卖出前五席位出现。

华宝证券上海西藏中路证券营业部 4110086.70

卖出前五的剩余席位,有两家分别是浙商证券成都董家渡北街营业部、沪股通专用席位,卖出金额分别为1119.55万元、1113.48万元,当天未见买入记录。

华鑫证券深圳深南东路证券营业部 3199595.16

值得注意的是,ST康美6月20日当天买入、卖出前五席位中,均出现了ST康美所在地广东揭阳及普宁的券商营业部席位。数据显示,广发证券普宁流沙营业部、中信建投揭阳黄岐山大道营业部席位当天分别买入1959.37万元、1451.4万元,在买入前五中席位分别位居第二、第四。

光大证券(601788,股吧)东莞运河东一路证券营业部 2709317.77

而广发证券普宁流沙营业部买入后,同时出现了大额卖出,卖出额为1454.64万元,卖出金额超过买入数量,而中信建投揭阳黄岐山大道营业部席位则未在卖出前五现身。

卖出席位名称 累计金额

5.3亿股解禁在即

广发证券广州花城大道证券营业部 10137270.84

数据显示,在2018年5月股价最高峰时,ST康美总市值高达1405.155亿元,截至6月24日,超过1260亿元市值已经化为乌有。而6月20日盘中最低时,公司总市值经不足130亿元。

东方证券客户资产管理部 5758352.43

随着ST康美股价一路暴跌,参与该公司2016年定增的机构投资者损失惨重。

机构专用 5205245.78

公开披露显示,2016年6月底,ST康美以15.28 元/股的价格,定向增发约5.3亿股,共计募集资金81亿元,由五家投资者认购。其中,康美实业有限公司(已更名为康美实业投资控股有限公司,下称“康美实业”)认购2.09亿股,认购金额32亿元;华安未来资产管理有限公司(下称“华安未来”)通过华安资产湾流康美定增1号资管计划认购1.63亿股,涉及金额25亿元。

国信证券广州东风中路证券营业部 5108332.84

此外,长城国瑞、浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司、广发证券资产管理有限公司(下称“广发资管”)分别认购9816万股、5235万股、654万股,对应金额分别为15亿元、8亿元、1亿元。

机构专用 4752818.08

按照6月24日收盘价计算,除了康美实业,其他投资者持有的股份,账面价值分别仅剩4.65亿元、2.8亿元、1.5亿元、1870万元左右,浮亏分别高达20.35 、12.2亿元、6.5亿元、8130万元,浮亏总额超过39亿元左右,浮亏近80%。

第一农经点评:宜华木业未确定因素较多,其中还涉及房产累赘拖垮业绩的因素。所以,建议在未明朗的情况下,建议广大投资者以及股民慎入,以免被机构吞噬。

尽管如此,但噩梦可能并未完全结束—6月27日,ST康美此次5.3亿股的定增,即将解禁上市流通。扣除该公司大股东认购部分,此次解禁的股份高达3.2亿股以上。

5月份以来,资金持续从ST康美出逃。大宗交易数据显示,6月3日、4日,ST康美均出现了两笔大宗交易,卖出数量分别为69.52万股、63.1万股;5月28日、29日,再次分别出现约81.4万股、181万股的大宗交易。

从持股结构来看,公募基金持有ST康美数量不多。数据显示,截至2019年3月底,共有17家机构持有该股,其中公募基金持股总计只有608万股,信托持有约2.32亿股,合计约2.38亿股。

股权质押风险压顶

一季报数据显示,截至2019年3月底,大股东直接持有ST康美16.33亿股,其中16.25亿股处于质押状态,质押比例超过99.5%。随着股价一路暴跌,这些质押的股份已经处于高危状态。

康美实业质押的股份中,多数始于2016年5月份之后,占比至少达到70%左右,其中绝大多数发生在2017年3月至2018年3月之间。

根据公开披露,2017年11月20日至2018年3月初,康美实业分五次,将持有的约3.86亿股,质押给广发证券资产管理有限公司(下称“广发资管”)。

康美实业还在2016年5月,将ST康美2.72亿股质押给广发资管,质押期限一年。2017年3月中下旬,该公司还将ST康美股价质押给广发资管、建设银行揭阳分行。2017年5月,康美实业将前述2.72亿股延期回购,质押给建设银行揭阳分行股份中的5000万股,于2018年4月购回。据此计算,在上述两家机构质押的股份,目前尚有4.52亿股仍为有效质押状态。

另外,康美实业还在2017年11月底,分两期发行了总额50亿元的可交债,该债券以ST康美股份作为担保,康美实业为此共计质押了3.3亿股。目前,ST康美并未披露最新的换股进展。

按照上述数据计算,2016年5月以来,康美实业质押的ST康美股份,合计达到11.7亿股左右。而其一致行动人许冬瑾、普宁市金信典当行有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、许燕君等持有的约2.91亿股,也有2.88亿股被质押。

从股价走势来看,2016年5月,ST康美正处于爬坡上扬状态。2016年5月、2017年3月,该股均价分别约为14.15元、17.8元。而2017年11月到2018年3月,其均价也在22元至20.8元一线。

2017年底以来,上市公司股权质押率大幅下降,一些股票的质押率在2018年初已经降至2折甚至更低。

不过,当时ST康美,不仅是主板上市公司,还是医药行业的白马股,股价也处在上行通道。第一财经当时曾报道称,2017年5月份后,股权质押率虽已下调,但场内质押率最高仍可达到4折以上。

由于缺乏详细披露信息,外界尚不清楚ST康美上述股份质押的具体价格。截至6月24日收盘价,相较于质押时的股价,ST康美已分别累计下跌近80%、86%、90%左右,规模巨大的股权质押,无疑面临巨大风险。

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